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工商時報【陳欣文╱台北報導】近期全球公債殖利率頻頻走低，負殖利率債券更突破16兆美元新高，加上中美貿易談判忽晴忽雨、全球經濟衰退的陰影揮之不去，導致投資人心情跟著金融市場波動不安，投信法人表示，面對投資風暴，投資人可以看看投資組合中是否有高評等債券，透過高評等債券的高信用為資產撐起保護傘，才能在景氣放緩或資產單日漲跌動輒3％期間，安心度過風暴。摩根美國複合收益債券基金經理人陳若梅表示，高評等資產和高評等債券在市場震盪期間，可為投資人的投資組合增加安定感，幫助投資人面對市場風暴，資金能夠安身，也能有效降低投組波動，兼顧「收益」和「品質」。根據經驗，當市場震盪時，由高評等債券組成的美國複合收益債券指數表現相較其他類型資產穩定，從2007年次貸風暴、2008年金融海嘯雷曼兄弟破產、2011年美國信評遭降到2018年中美貿易戰，當市場大幅震盪，MSCI全球指數波段跌幅均逾10％時，反觀代表高評等債券的美國複合收益債券指數，卻都能維持正報酬。美國聯準會7月貨幣決策會議後採取「預防性降息」來因應未來經濟放緩的可能，影響全球央行接力加入降息行列，但根據觀察，貨幣政策持續寬鬆，將有助於高評等的美國複合收益債券加速上漲。復華5至10年期投資等級債券指數基金經理人廖崇文表示，高收益債因為與風險性資產連動性較高，仍有兩成的年度負報酬機率，若能搭配防禦性質的投資等級債，將有利其債券投資組合表現，尤其藉由布局美國公債搭配各產業之投資等級公司債，兼具公債避險特性、輔以高評等公司債提高收益率表現，可達到資產配置之效果。群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，在市場同時面臨政經不確定性的干擾下，投資標的更需優化、升級，因此建議投資人可考慮具低波動、高殖利率、優先受償等優勢的優先順位高收益債，不僅有助降低投資組合波動，更不會錯過獲取固定收益和資本利得的契機。優先順位高收益債的優勢在於其償債順序優於一般無擔保高收益債，對投資人而言更具保障，且同樣具備高殖利率特性。再者，優先順位高收益債的年化波動度低於一般高收益債，加上存續期間低，更能抵禦市場的不確定性，也基於上述特性，統計自2000年以來，優先順位高收益債風險調整後的年化報酬率為1.6％，相較一般高收益債的1.5％高，整體來看，在現階段市場波動性走升的環境下，將優先順位高收益債納入投資組合有助提升投資效率。